San Francisco, 1998. Étudiant en arts dramatiques, l'introverti Greg Sestero recherche la compagnie de Tommy Wiseau, un aspirant artiste dont il admire l'audace et l'excentricité. Détenteur d'une mystérieuse fortune, cet homme à l'âge incertain et au curieux accent, qui prétend venir de la Nouvelle-Orléans, entraîne l'impressionnable Greg à Los Angeles, où il possède un pied-à-terre. Trois ans plus tard, les contrats se font rares pour les deux amis colocataires. Tommy, qui ne renonce pas à ses rêves de gloire, décide alors d'écrire et réaliser lui-même un film inspiré de sa vie, dans lequel il tiendra la vedette aux côtés de Greg. Le tournage de ce film, intitulé "The Room", est ponctué de divers incidents, causés par l'incompétence technique et les pitoyables performances d'acteurs de Tommy. Lequel devient fou de jalousie en apprenant que Greg va bientôt emménager avec sa petite amie serveuse.