Depuis la disparition du mage Gandalf, la Communauté de l'Anneau s'est désormais scindée en trois équipes. Tentant seuls d'atteindre le pays de Mordor pour détruire l'anneau magique du sinistre Sauron, le Seigneur des ténèbres qui prépare une gigantesque armée pour envahir la Terre du Milieu, les hobbits Frodon et Sam capturent Gollum, une créature qui a déjà porté le jonc maléfique et qui leur servira finalement de guide. Entre-temps, l'humain Aragorn et ses amis elfe et nain ont perdu la trace des deux autres hobbits capturés par des monstres. Aragorn rejoint donc les chevaliers de Théoden, Roi du Rohan, afin de combattre les forces guerrières du vil sorcier Saruman qui convoite aussi l'anneau. Le retour inattendu de Gandalf offre une lueur d'espoir à ce peuple engouffré dans sa forteresse assiégée.