Dans une cité portuaire glauque, de jeunes enfants disparaissent kidnappés par la secte des Cyclopes pour le compte du professeur Krank. Dans son laboratoire situé sur une plate-forme au large, ce dernier tente désespérément de voler les rêves des gamins, mais ne parvient qu'à leur provoquer des cauchemars. Avec l'aide d'une fillette orpheline, l'ancien marin One se lance à la recherche de son petit frère qui vient juste de se faire enlever. Divers personnages inquiétants se dressent sur leur route.